个大的机构投资人，对李兆隆的管理风格和公司的财务健康状况，担忧在加剧。”
他仿佛只是在分享一个无关紧要的市场八卦。
“尤其是‘资本视野’的皮特，上次在伦敦碰面，还抱怨他们投委会在重新评估对‘雷霆’的风险敞口。你知道的，他们那种规模的基金，对现金流和公司治理瑕疵越来越敏感。”
沈墨华静静地听着，手指在沙发扶手上轻轻点着，节奏平稳。
他没有接话，只是微微颔首，表示自己在听。
这种沉默，反而像是一种鼓励，让理查德继续说了下去。
“皮特提到，他们内部做压力测试时发现，‘雷霆’的短期偿债能力指标，已经接近他们设定的警戒线。如果接下来一两个季度的现金流不能改善，或者再出现像收购日本屏厂那样的重大投资失误，他们可能会考虑减仓，甚至触发一些保护性条款。”
理查德的话语依旧保持着客观分析的语调，仿佛只是在转述第三方观点。
但传递出的信息，却足够清晰。
“资本视野”作为重要股东，对“雷霆”的耐心和信心正在快速消耗。
沈墨华这时才放下水杯，身体微微前倾，显出一点感兴趣的样子。
“哦？‘资本视野’的风控一向以严格著称。他们对‘雷霆’的现金流模型，是基于公开财报数据吗？”
他的问题听起来纯粹是出于职业性的好奇。
理查德弹了弹雪茄灰。
“公开数据是基础，但他们也会参考一些非公开的渠道信息，比如供应链端的付款周期变化，主要客户订单的稳定性等等。皮特抱怨说，他们获取这些边缘信息的成本在升高，而且信号不太乐观。”
他顿了顿，看向沈墨华，眼神里带着一种心照不宣的意味。
“有时候，市场的担忧，就像房间里的大象，大家都能感觉到，但谁都不愿意第一个说出来。可一旦有人点破，或者有更权威的声音表达了类似的疑虑，那么……”
他没有说完，但意思已经不言而喻。
资本的羊群效应，有时只需要一个看似合理的理由，或者一个足够分量的“担忧者”。
沈墨华靠回沙发，脸上露出一丝淡淡的、近乎无奈的表情。
“资本市场总是容易过度反应。不过，扎实的财务数据和清晰
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